Banco Central de Chile mantiene la tasa de interés en 4,5%
En una decisión que refleja la cautela ante el panorama macroeconómico global y la estabilidad de los indicadores domésticos, el Consejo del Banco Central de Chile determinó por unanimidad conservar la tasa de interés de política monetaria en un 4,5%. Este movimiento se produce en un contexto donde la inflación converge hacia la meta, mientras se monitorean de cerca los riesgos geopolíticos y financieros internacionales.
Bajo esta premisa, el organismo rector destacó que el escenario externo muestra un impulso favorable para la economía nacional, apoyado principalmente por la resiliencia de Estados Unidos, cuyo crecimiento en el tercer trimestre superó las expectativas del mercado. A lo anterior se suma una mejora en los términos de intercambio gracias al incremento en el precio del cobre, situándose por encima de los niveles registrados en la sesión anterior. No obstante, la institución advierte que la amalgama de tensiones geopolíticas, fiscales y financieras mantiene elevados los riesgos para la estabilidad global.
En el ámbito financiero, se observa una dicotomía marcada: mientras las condiciones se han deteriorado ligeramente para la economía estadounidense, el apetito por activos en economías emergentes, especialmente en América Latina, muestra una notable mejoría. En este sentido, desde la reunión de diciembre, los mercados bursátiles han operado al alza y diversas divisas regionales han logrado apreciarse frente al dólar. En el plano local, las tasas nominales han presentado movimientos acotados, reduciendo la brecha con las tasas externas, lo que ha permitido una apreciación del peso chileno en un entorno de crédito sin variaciones significativas.
Respecto a la actividad interna, las cifras del Imacec de noviembre revelaron contracciones mensuales de 0,6% en el índice total y de 0,5% en el no minero, afectadas principalmente por el desempeño del transporte y los servicios empresariales. Sin embargo, el Consejo estima que estos factores son de carácter transitorio, apoyándose en la expansión del sector comercio y en indicadores de consumo e inversión que se alinean con las proyecciones previas. En cuanto al mercado laboral, se reporta una tasa de desocupación sin cambios y una generación de empleo que permanece acotada.
Finalmente, el reporte subraya que la inflación anual a diciembre se situó en 3,5%, mientras que la medición subyacente alcanzó un 3,3%, destacando la persistente caída en los precios de los bienes. Dado que las expectativas inflacionarias a dos años plazo se mantienen ancladas en el 3% según la EEE y la EOF, el Consejo reafirmó su compromiso con la flexibilidad monetaria. "El Consejo evaluará las implicancias de estos desarrollos para la política monetaria en el IPoM de marzo", asegurando que la próxima decisión se comunicará el 24 de marzo de 2026.
Fuente: bcch@bcentral.cl
Bajo esta premisa, el organismo rector destacó que el escenario externo muestra un impulso favorable para la economía nacional, apoyado principalmente por la resiliencia de Estados Unidos, cuyo crecimiento en el tercer trimestre superó las expectativas del mercado. A lo anterior se suma una mejora en los términos de intercambio gracias al incremento en el precio del cobre, situándose por encima de los niveles registrados en la sesión anterior. No obstante, la institución advierte que la amalgama de tensiones geopolíticas, fiscales y financieras mantiene elevados los riesgos para la estabilidad global.
En el ámbito financiero, se observa una dicotomía marcada: mientras las condiciones se han deteriorado ligeramente para la economía estadounidense, el apetito por activos en economías emergentes, especialmente en América Latina, muestra una notable mejoría. En este sentido, desde la reunión de diciembre, los mercados bursátiles han operado al alza y diversas divisas regionales han logrado apreciarse frente al dólar. En el plano local, las tasas nominales han presentado movimientos acotados, reduciendo la brecha con las tasas externas, lo que ha permitido una apreciación del peso chileno en un entorno de crédito sin variaciones significativas.
Respecto a la actividad interna, las cifras del Imacec de noviembre revelaron contracciones mensuales de 0,6% en el índice total y de 0,5% en el no minero, afectadas principalmente por el desempeño del transporte y los servicios empresariales. Sin embargo, el Consejo estima que estos factores son de carácter transitorio, apoyándose en la expansión del sector comercio y en indicadores de consumo e inversión que se alinean con las proyecciones previas. En cuanto al mercado laboral, se reporta una tasa de desocupación sin cambios y una generación de empleo que permanece acotada.
Finalmente, el reporte subraya que la inflación anual a diciembre se situó en 3,5%, mientras que la medición subyacente alcanzó un 3,3%, destacando la persistente caída en los precios de los bienes. Dado que las expectativas inflacionarias a dos años plazo se mantienen ancladas en el 3% según la EEE y la EOF, el Consejo reafirmó su compromiso con la flexibilidad monetaria. "El Consejo evaluará las implicancias de estos desarrollos para la política monetaria en el IPoM de marzo", asegurando que la próxima decisión se comunicará el 24 de marzo de 2026.
Fuente: bcch@bcentral.cl
